客凯易 (Cuscapi Berhad) 的中国第一剑, 强吗?

客凯易从bursamalayisa网站上宣佈一项与味千（中國）控股有限公司（股份代號：0538）的合约, 在六年内(从2016至2022年) 供应两万五千个(25,000 units) REV自行点歺配备及系统管理, 总合约值为两亿五千万人民(RMB250,000,000), 但这项合约是未包括显著媒体相关的收入在内, 也就是对客凯易的未来几年内会有些额外广告的收入在这项合约里, 那么这项合约的额外收入将会是个驚喜。

根据今天八月二日的对换率, 这项新合约对换马币为1亿5千2百万的服务费, 平均一架REV加上管理为大约RM6,080。再根据the star 報導, 味千拉面歺馆现有634间, 若以合约所定下的25,000 REV硬件而分配给味千拉面现在所有歺馆, 平均每间店面的REV数量也许为39个REV (25,000 / 634) , 以味千拉面歺馆的店面大约需要39架REV的话, 平均一间味千拉面歺馆就需在花费RM237,120 (RM6080 x 39nos ) 的费用。

以傳統業務而言，每間商店可貢獻3万至4万令吉的營業額，而使用REV和CODS服務的商店，貢獻可高達10万令吉。从2017年第三季开始带来全面贡献，预计一年会有4000万人民币（约2415万令吉）营业额入账。客凯易总执行长余曹祥接受《南洋商报》专访时表示，在投入1500万至2000万令吉研发REV自助点餐平板电脑后，正面效应将逐步发酵。

客凱易2014年獲一項2100万令吉为期五年至2019年的合約，主要為吉隆坡國際機場（KLIA）和第二吉隆坡國際機場（klia2) 提供銷售終端（Point of Sales）服務。這項合約可帶動營業額，2014/15年已貢獻營業額约600万令吉。

客凱易核心業務為餐飲業者提供業務解決方案，客戶包括舊街場（OLDTOWN,5201,主板貿服組）、大馬麥當勞、星巴克等等。余曹祥補充，該公司也有不少客戶來自中國，在中国区的业务主要是为大型餐饮连锁集团企业客户提供整体IT信息技术解决方案，产品包括了点餐收银系统软硬件、KDS(后厨显示管理系统)、智能客户互动终端（平板点餐）、CODS（外送服务及呼叫中心）、CRM（客户关系管理与会员系统）等。与包括肯德基、麦当劳、必胜客、DQ、元祖、味千、索迪斯、德克士、爱茜茜里、黄太吉、一品三笑、巴贝拉、面包新语、永和大王、庆丰包子铺等众多知名国际餐饮连锁企业在多个国家持续合作。這些客戶的連鎖店從數十家至上千家不等。

凡是看惯图的高手, 看了这股前几天的买与卖的量, 不得不说这股己有内幕人(insider)在, 股价早在几天提前反应了。散户又怎能有此能力呢?

【AGM】客凯易 (Cuscapi Berhad) 还有未來吗?

難得今早太閒了，手上还留着少少的记念股(0051, Cuscapi)，由于去年跌得太快而留下一点点做观察和最近手头上松点, 其股价又低就加码存着。近期因GST关系，生意量跌，股市也跌，时间多了, 所以就去股东大会罗，哈~

还未开始前, 若您有兴趣这股的"前因", 不仿參考初学者之前所写的- 跌入谷中之客凯易, 因为接下來的是Part 2。所以怕您看到一头雾水, 看了"前因"后就容易了解了。 :P

经过去年股价被洗切后，的確让不少小股东大出血。留下的也是Uncle Auntie级了，今天的股东大会的確是如此，但也有几个年轻的俊男股东及一群才男才女的管理层和执行管理层还是依然一样。

以下的 The Suajana Hotel Kuala Lumpur 酒店式招待算是加分的部份，尤其是甜品的確很美味可口，让每位股东吃得开心又很爽，只可惜座位少了些而站着享受, 哈~

开完会吃完酒店歺后，想想这次股东大会算是有点收获，毕竟这股的曝光率低，所以只有靠AGM才能得知更详细的资料和公司未来前景，所谓比别人多了解一些就更勝一筹。今天Cuscapi收市价也给了个美美的預告。:)

好! 现在开始进入今天大会的几项重点:

• 股息，Dato Gan 点出了个未来，那就是Cuscapi是个蚊型股，以目前情况是没问题于股息派发，但公司要突破要成长就得尽用資源去发展，这就是公司进行海外业扩展，如REV已成功进入新加坡，而中国则是测试中，应该迟些会有消息，菲律宾则是P0S的扩展。相信在这些定位后，Cuscapi就可继续派息和高飞。

• POS - Point Of Sale 是Cuscapi立足大马的商品，市佔率接近85%, 如KFC, Starbucks, oldtown等等大型的连领快歺都是公司的客户。

• REV, 这就是Cuscapi未來会是一条龙或是虫。所谓'成也风云败也风云!' 这就是去年股价狂泻的凶手。从去年到现在，公司只成功推销至S'pore, 而中国这么大市场才是重点但还未成功打入，目前是测试期，但今年应该会有消息，因今年头有机会打入中国但被取消了。

從2014年二月獲得KLIA1&2的所有POS系统总值21.0 million合约，这五年合约包含了硬体供应设备和软体支持外，这段時期还得每年提供固定售后服务。

-2O14年六月月中，獲侍8.0 million合约如下：
1)星巴克3年合约，为大马及汶萊171间提供point of sale方案。
2)oldtown合约是提供倉庫管理方案。
3)麥当勞合约是更換及提升该公可的銷售点系统。

-2O15年合约:
1)新加坡是REV价值RM3.6mil，预计这将有助于更显著多年的经常性收入。
以下短片來自Cuscapi的REV成功打入新加坡市场所做的其中宣传。

-公司进行海外业扩展，如REV已成功进入新加坡，而中国则是测试中，菲律宾则是P0S的扩展。相信在这些定位后，Cuscapi就可继续派息和高飞。

-虽然最近Q1'2015季報得知Cuscapi每股还有12仙现金, 由于公司还需不断扩张以突破其蚊型股的框框, 只要手握合约不间断, 这股可考慮长期投资, CUSCAPI目前的财务状况很健全。Cuscapi的现今业务比例从之前的50(国际):50(国内)而逐渐成目前的70(国际):30(国内)。而国际业务中有25％的比例来自中国(中国客凯易信息科技有限公司于2011年3月18日成立)，而余额是来自东南亚，公司预计中国的贡献将在2015年增长到35％。

而每家商店对公司的REV贡献约10万令吉，而传统的销售点 - （POS）系统为每间店贡献约3万令吉及4万令吉。 REV, 这就是Cuscapi未來成长的主要动力, 只要REV能不断取得订单在中国和小新, 在未來几年就可看到Cuscapi的成长绩向了, 但现在还属于起步中。

所以，此股看來似有不錯的前景，但就是要在这几年内打响REV才有一片响亮的未來，看来目前也只有个等字啦。

【简述各股】跌入谷中之客凯易 Cuscapi Berhad

從各管理人在2013年截至十二月尾的持股；

-Chairman, Dato Larry Gan Nyap Liiu@Gan Byap Liow，59岁， 还手持5.99%股或26,000,000

-CEO, Her Chor SiONG，42岁，手持6.12%或margin holding 22,732,300股

-independent non-executive director, Ang Chin Joo，61岁，手持5.24%或22,732,300股

-Transight Systems Sdn Bhd 就占有15.37%的Cuscapi股份或66,710,000股，这公司背后持有人细节如下：

截至2014 年9月尾Mr.Ang就售出了手上1,000,000股而年头Mr.Her也售出了14,000,000股。但從2013年報中獲知，以上两位都用margin户口买进cuscapi股份，也许中了margin call而在不得以的情况下出售，毕竟头号人物(Dato)& Transight System还没出手就安心点。

其实管理人出售自身股是項不好的讯号，试问若公司前景好又有一哪位股东願意出让手中的票呢？值得留意的重点。  

分析近一年的cuscapi財务壯况，不得不下马观望和警觉巴菲特的金句“保本第一“。

在2014年第二季中竟然会有" 意外"的亏损，私下預箅Cuscapi的未來两季來看。。。抱歉，我还是看不出她会在今年走向正面的盈利或positive earning per share(EPS)。

这第二季的亏损是蛮大的，由于买貨和系统开发費用就足以亏掉她这一季的盈力还不夠还呢，下一季呢？可以肯定的是会缩小亏损但盈利就相当辛苦了。

再從最近Cuscapi文告公布，相必就是这位CF0弄出这一季的慕后使者吧，所谓用人不疑，疑人不用，以这一两个月的股价大趺，公司以这样的安排也算是给股东们的一个交代，但最大的損失还是股东呀！

TheStar (Busy year for Cuscapi)一文中可稍微了解这位幕后使者的功力。  :'(






























































细看她这几年的系统开发費用就是最吃緊的开銷，这几年的盈利也每况愈下，

從2014年二月獲得KLlA1&2的所有POS系统总值21M合约，这五年合约包含了硬体供应设备和软体支持外，这段時期还得每年提供固定售后服务。再從季報中得知 :

-2014年2月有KLlA2合约总值21M(million)，维持5年固定收入，平均每年4.2M, 預測赚幅1.óM以4O%收益计算。

-2O14年六月月中，獲侍8M合约如下：

1)星巴克3年合约，为大马及汶萊171间提供point of sale方案。

2)oldtown合约是提供倉庫管理方案。

3)麥当勞合约是更換及提升该公可的銷售点系统。

- 八月，成功开发管理安全解决方案(cuscapi managed security suite)以减少pos system停机问題，相信这方案又可增加集团延续性收入。

REV是以租用合约的方式提供给餐饮业(Dining or Fine Dining Restaurant only, Not Recommended for Fast Food)者而带给公司长期稳定的收入。餐馆业是劳工高流量的行业, REV智能平板点餐系统有效解决常面对劳工短缺的问题，超有效減低依賴传统服务員的服务性质。二来也提高餐厅的有效服务率和降低餐厅业者的营运成本。REV的推出市场，可以说是顺应时势和需求。

從cuscapi的网站里的確不难了解她的客户群有哪些，由于太多且无法放在这，只好自行察看啰。

每个新产品都要有市场的需求才能創造无限的财富，cuscapi就是以唯一独持的Pos system再加最新的 rev配件來吸引潛在连鎖大客户如麦当劳，KFC, startbuck等等本地和继续提高国外銷售額，如2014年潛在客户來自中国，印度，新加坡，菲律宾等等。從另一点得知Cuscapi擁有独自的伺服器lP站，这决对是件很好的武器让她可即時处理任何紧急事故的发生和加强她的产品功用与服务-无论她的客户群在世界的哪个角落，只要有互联网连接就一踺解决，整个配套的基本费用介于三到五万马币，视客户的规模和经营模式而定。

链接cuscapi始于2012年的中国拍挡以做未來資料搜寻之用。
以下简介都來自她的中国拍挡。

cuscapi 就是在拟定一个方向于現代歺饮业朝向年轻人的世界，毕竟年经人消費于快歺还是高居榜首，连鎖快歺店的设备也成了現代轻年人必会考慮的一点，在高竞争的時代里，唯有新穎，高科技，快捷方便的点歺处理方案才不会让“快“歺走向落慕，cuscapi 就是未来的幕后功臣。

從十月中的股市调整，cuscapi股价更是慘不忍睹，跌破一年新底且让不少小股东都在暗骂CxxB的分析師之前不断唱好这股有多年，还預測股价上挑70仙，現在呢？拍拍屁股搞消失，可憐一批忠实的听众被套的不清不楚之外，也有損兵拆將，壯士断臂的，这就是盲目的可怕。

股是自己买的，賺了就应该，亏了就骂分析師，搞的分析師都不敢再分析下去了，忠实的听众连人家的头象也搜出來洩洩气，唉~分析師还真不容易做呀！

低价股(软件开发):客凯易 Cuscapi Berhad (Cuscapi, 0051, TECHNOLOGY)

速甲笔（CUSCAPI，0051，科技股）2013年资产负债表强劲, 净现金3200万令吉, 可以参考下面的附件, 公司背景,年度财政等等。股息方面2008年有;2009年没有;2010, 2011, 2012, 2013年全都有。股息不多, 因为它仍然需要成长, 要成长当然需要注入更多的资金。