股坛前辈的教训


股坛前辈的教训

-股市“三个五”
①五项原则:一要稳、二要准、三要等、四要狠、五要忍;
②五种忌诲:一忌贪、二忌怕、三忌急、四忌悔、五忌拖;
③五个条件:知识、耐性、胆识、健康和资本。

-股市三类人:
①先知先觉者大口吃肉,
②后知后觉者还可以啃点骨头,
③不知不觉者则要掏钱买单了。

-得到的时候要懂得珍惜,不要等到失去的时候才知道珍贵。有钱赚的时候为什么不走?即使卖错了也只是少赚而已,为什么非要等到亏损时才想着要斩仓呢?适可而止,见好就收,一旦有变,落袋为安。常赚比大赚更重要,它不仅使你的资金雪球越滚越大,而且可以令你保持一个良好的心态。

-股市是戰場,是看不到硝煙的戰場, 這裡看不到屍體和鮮血,但每隔幾年就有人被殘殺,如果你感覺不到那種殺氣和危險,那麼​​你不適合這個地方,你終有一天會被消滅,還不知道是怎麼被消滅的。

-股市是風險最大、最難賺錢的地方,其難度僅次於期貨市場, 所有的陷阱外面都是鮮花盛開,而所有的機會外面都是荊棘密布,如果你沒有分辨的能力,其結果一定是因錯失良機而懊悔,因踏入陷阱而痛苦。輕鬆的背後一定有十倍不輕鬆的障礙。天上不會掉下禮物,世上沒有免費的午餐。

-官有缘授发达秘笈:人家害怕购买时你就买, 当人人都要买时你出售! 我不做长期投资, 我只探讨今,明年取得盈利增长的企业; 我不买官联公司, 种植, 石油天然气, 銀行承包与房地产公司, 以及小型公司。我几时会脱售? 公司单季盈利减少, 我会减持一些, 若公司连续两季盈利下滑, 我会积极脱售。我的投资黃金法则就是公司今年赚得比去年多, 本益比不超12。 当公司宣布盈利增长时, 股价肯定会上涨。

-如果偏向巴菲特模式就买棕油股长期持有,这个市场是很有前景的,全世界只有印尼和我国适合种植。竞争较大的产品就是豆油,而豆油的质量也不如棕油,一旦遇上高温,品质会变劣。那么就可以买BKAWAN,KLK,PBBANK后什么不用做,长期拥有就行了 - 2014年官有缘先生(官有缘讲座)

-根据情绪进行投资可分为三个阶段,叫“散户三部曲”。
买股三部曲:
第一部:熊市——股价低沉,市场淡静,散户绝迹股市,股市死气沉沉。其实,这个时候,大部分股票的价值都被低估,但散户不感兴趣,他们感兴趣的是股价,不是股票的价值。所以他们不买。
第二部:牛皮靠稳——股市上升了一截,散户还是不要买。因为他们在低价时没有买进,现在股价已上升了二、三十巴仙,他们心有不甘,买不下手。
第三部:牛市形成——综指破五关斩六将,冲上一千四百点,散户们见猎心喜,见亲朋戚友捞得风生水起,信心大增,乃大肆进场。就在兴高采烈时,次房事件演成股灾,引出了卖出的三部曲
卖出三部曲:
第一部:利润不多,而牛气逼人,他当然不会卖。
第二部:综合指数跌至1300点,他认为这是暂时性的,不久就会回升,所以决定不卖。况且高价时有得赚,现在反而亏本,他们不甘愿卖。
第三部:综合指数直线下跌,跌破1200点,他有大祸临头之感,信心崩溃了,不计成本抛出。结果发现他是以最低价卖出。
买进三部曲的特点是:高买。卖出三部曲的特点是:低卖。高买低卖,刚好跟股市金言——低买高卖适得其反。你想在股市赚钱吗?如果想的话,很简单,只要将买的和卖的三部曲,颠倒来做就行了。这叫倒行逆施。这就是”反向”。

冷眼以鸟瞰方式来洞悉世界经济全态,并赋予宽广胸襟接纳负面讯息。不妨翻覆此话:
地球不会停止转动,经济的大列车是不会停止前进的,因为人的基本需求永远存在,人类追求更美好生活的欲望,永不消失,故民办经济只有一个方向——前进,明天的世界只有一个景观——更美好。这种情形,就好象地球不会停止转动那么肯定。
唯有建立了这个信心之后,你才有胆色在经济最糟糕的时刻,在股市疮痍满目时,当所有的经济学家,当所有的大众传播媒介——电视、电台、报章、研究机构一致认为全球经济将陷入大萧条时,成为股市的独行侠,大胆大量买进股票,享有丰厚的回酬。”

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28.10.13

挑战大马產业股2014年后


首相纳吉已经透露,產业盈利税將成为2014年度预算案宣布一系列打房措施,其中包括非大马公民,在5年內將房子脱售,所需缴付的產业盈利税额一律为30%,5年后则需缴付5%。此外,外国人士的置產限额则从50万令吉提高至100万令吉。此外,也不排除政府將会调高印花税。在打房的情况下,目前炽热的房地市场或会降温,而在需求降低的情况下,房地產商竞爭激烈或迫使商家降价。

-从国家產业资讯中心(NAPIC)的数据,雪州与柔佛的新屋动工超越了实际需求,这意味著它们面临过剩的风险。柔佛的情况比较令人担忧,因为该州数自2008年的房產交易呈持平趋势,儘管同期的新屋动工飆涨了4倍。

-在需求放缓之下,专注高楼新盘与本地买家的发展商將遭受较大的衝击,如UOA发展(UOADEV,5200,主板產业股);专注在有地方房產的发展商,如高美达(GLOMAC,5020,主板產业股)和金群利集团(MAXTRIX,5236,主板產业股)则相对比较稳定。

-燃油在9月初起价后,建筑材料成本隨即上升10%。

-全国打击非法外劳的行动,导致劳工短缺问题恶化。这使到一些发展商面临施工进度放缓的问题。和劳工成本的增加在最低薪金制。 

-最终发展商將把成本转移到消费者身上,以缓和赚幅的压力, 房屋价格持续走高,人们收入追不上房价的问题將会继续困扰房產领域。一些主要州属的房屋负担能力相比2009年已下降8%至18%,因此需求將逐渐减少,隨后迎来新供应萎缩。

-房產领域通常跟国家经济成长息息相关。 预测2013年的国內生產总值(GDP)成长为4.7%,估计房產需求在2013年剩下的时间將保持平稳。

-儘管令吉走软,却吸引新加坡的投机买盘购买大马房產,尤其依斯干达的房產市场。相信房產市场的健康成长必须由人口膨胀,以及不断增长的商业活动来支撑。而根据观察,依斯干达的基本成长仍赶不上房產价格上升的速度。至于未来走向,主要还是取决于依斯干达特区內诸多製造、金融、医疗保健领域的大型项目是否会按部就班地进行,並创造大量就业和移民机会,以带旺整个地区的经济和房地產市场。

-在依斯干达特区拥有高曝光率的是UEM阳光(UEMS,5148,主板產业股)和马星集团(MAHSING,8583,主板產业股)。前者在努沙再也未完成的发展总值高达610亿令吉,而后者在依斯干达有两项总值55亿令吉的发展计划。 该区长期的房產市场来自新加坡的中小企业, 在现有的马新长堤和TUAS通道附近发展產业项目的公司,如双威(SUNWAY,5211,主板產业股)、依恩奥(E&O,3417,主板產业股)以及UEM阳光(UEMS,5148,主板產业股)將可在长期获利。

-依斯干达也是国际投资者关注的一个热点,新加坡、中国、澳大利亚的发展商都已开始在该地区比拚。现在私宅价格也已经上涨到了一定水平,所以买家要对发展商背景、项目特色等进行多方面比较再做出抉择。

-房產贷款的低利率预料即將结束。隨著美国、香港和新加坡提高房產抵押贷款利率,相信本地银行也会反映更高的债券收益率和流动性趋紧,造成更高的利率风险。

-由於吉隆坡、檳城及新山等城鎮的產業價格高企,促使一些發展商向城市週邊地區發展,特別是交通及基本建設有改進提昇潛能的地區,如芙蓉、馬六甲及怡保等。2011年檳城,新山,瓜拉登嘉樓及亞庇等的共管公寓市場皆出現強勁成長,

国际房地产顾问公司Rahim&Co,公司执行主席拿督阿都拉欣指出 “我们常认为成本走高和大量投机活动才会导致房价飙升,其实市场供需也是重要原因;假设发展商不缩小赚幅,并继续推出新房产计划,市场需求走低,届时发展商需要承担更高成本。

国内房地产投资者俱乐部活跃,助长团购炒房风气,快速致富心态更使炒家趋向年轻化

用可负担建材
 谈到成本,阿都拉欣指出,成本不仅包含建筑材料,土地和劳工也是建造房产的成本,这些成本都已出现增长趋势,绝不能单一指责消费税是导致房产价格走高的唯一因素。
 “落实消费税确实会导致建材价格走高,但最重要还是发展商最终举动,若要在短时间内把房屋售出,或需减低利润,避免拖延整个工程,这也算是成本。”
政府提高房产盈利税,主要目的是为了减少投机活动,阿都拉欣指出,虽然此举将导致房产市场走缓,但绝不严重冲击整个市场。

政府2014年新一輪打房措施鎖定產業投資俱樂部(Property Investor Club)。 城市和諧、房屋及地方政府部長拿督阿都拉曼達蘭表示,部份人士利用產業投資俱樂部概念作為平台,以折價大量買進產業以便在1至2年內在二手市場銷售從中牟取暴利。若相關措施落實,大買戶將不可透過產業俱樂部買進產業,只能透過個人身份進行買賣,這將令情況變得更為複雜,特別是個別俱樂部成員對單位的優先權存在分歧時,將令盈利共享概念變得難以執行。

阿都拉曼达兰表示,该部门计划推出有监管大批(in bulk)和整栋(en-bloc)房产销售的新条例,发展商若有意执行4个单位或以上的多量交易,必须先取得房屋监管部的同意。为遏止「房产投资者俱乐部」(Property Investor Club)的投机活动,发展商或须向房屋监管部取得同意方能执行大宗交易。举例来说,A发展商分3个阶段推出新计划,第1阶段推出1栋楼,第2阶段2栋。第1阶段每平方尺售价1000令吉,假设折扣20%后是800令吉,但该发展商仍对外宣布,是以每平方尺1000令吉,售完整栋楼。这个情况无形将推高房价,团购获取的折扣一般都不对外公开,第1阶段表面上仍以每平方尺1000令吉售出,第2阶段势必不能少过1000令吉。这种欠透明的交易方式,是房价遭炒高的主因之一。

一旦投资者不能透过俱乐部大量购屋,房市销量多少受影响,尤以大马依斯干达计划和巴生谷高楼项目冲击最大。自政府调高房产盈利税(RPGT)至30%后,房产市场已感受到压力,销量亦已走缓,若再限制团购,一向以团购投机者居多的依斯干达计划,及巴生谷一带高楼项目,将受冲击。

阿都拉曼达兰表示,城市和谐丶房屋及地方政府部门将建立一个全面的购房者数据库,以追踪个人购买房屋的数量,在必要时采取相关措施来打击不健康的投机活动。尽管如此,他仍希望政府可以不必大幅度干预房产市场的自由,让市场供需来决定价格。阿都拉曼达兰指出,发展商在接下来必须适时报告产业发展的进度,民众可从「MyHome Exchange」资料库获知有关产业的发展进度。

整体而言,UEM阳光(UEMS,5148,主要板房产)、马星集团(MAHSING,8583,主要板房产),及UOA发展(UOADEV,5200,主要板房产),冲击料最大。至于实达集团(SPSETIA,8664,主要板房产)、双威集团SUNWAY,5211,主板產業組),及怡保工程置地(IJMLAND,5215,主要板房产),影响相对较小。此外,依斯干達經濟特區也將受新措施打擊,主要是相關地區擁有更多的產業俱樂部買家和投機炒作活動。

更新于2014年2月18日

馬來西亞房產前景看好,成為台灣民眾海外置產三大熱區,第一是日本,由於房價波動較小,專家建議適合保守型投資人,另外還有柬埔寨房價漲幅高,適合積極型的投資客,至於馬來西亞房價持續穩定上升,匯率也較平穩。

大馬政府希望海外投資客買房,卻又擔心投機客炒房,於是祭出外國人置產門檻,至少要馬幣100萬,如果5年內脫手轉賣房屋,就必須另外課最高30%的利得稅,但想買房的依舊大有人在。馬來西亞房地產機構經理Veena:「我們沒有太多詳細資料,有關全部在馬來西亞置產的民眾國籍,但有9成都是內銷,當地馬來西亞人購買,大概只有10%是外國人買房。」

馬來西亞政府積極推動「大吉隆坡計畫」,目標是在2020年蓋機場、金融中心,開通新加坡到吉隆坡的「隆新高鐵」,嗅到商機,國際飯店也紛紛搶進吉隆坡,像是四季飯店、W飯店,甚至全世界唯一一家Harrods飯店也決定落腳這裡,當然附近房價也跟著水漲船高。



最近更新于2014年8月28日

價值投資 vs 時機投資

價值投資人利用「時間」來賺錢

儘量保持比較高的持股(本金大),利用選股的功力與持股的轉換,不太在意大盤指數的高低變化,因為價值投資人認為,大盤指數無法預測。典型的價值投資人專注在選股,透過質化與量化的分析找出好公司,並評估合理的股價,等待市場效率失靈的時機出現便宜的價位時,買進並長期持有。價值投資人在多頭多賺一些,在空頭少賠一些。很多人誤以為

價值投資 = 滿持股 + 長期持有

關於「滿持股」的風險在於多轉空的過程,如何做防禦?以免把多頭趨勢中的獲利,在空頭市場中全數回吐。而關於「長期持有」的必要條件就是持股成本夠低,以及公司可以穩健成長,為股東持續創造現金。買到產業趨勢向下或買進成本太高,長期持有只會越賠越多。

時機投資人利用「空間」賺錢

在多頭時做多,空頭時做空或是空手,亦或是降低持股。時機投資者在大部分人貪婪的時候賣出,在大部分人恐懼的時候買進。同時考慮總體經濟與景氣循環對股市的影響,進一步的分析大盤基期的高低,研究投資人的心理,採取不同的策略或持股比重。配合科斯托蘭尼的雞蛋理論,順應景氣循環當一位智慧投機者。時機投資人要避免當股市玩家,單純採用技術分析頻繁的進入股市。

大盤高低點可以預測嗎?底部、頭部真的抓的到嗎?這兩個問題,個人認為預測指數是多餘的、是自我設限,因為指數反映的是當時上市公司的總市值,重點是這樣的市值搭配的如何的總經數據、投資人的心理情緒、資金動能等等。

逮到底部 > 大量进场 > 抱牢持股 > 等待头部 > 轻松出场

經濟大衰退的情況

景氣時鐘拉警報,花旗並稱股債都邁入衰退下滑階段。

花旗的景氣時鐘共分四個階段,目前歐美都進入恐怖的第四階段,也就是信貸和股票雙雙走低。

花旗全球策略分析師巴克蘭解釋了景氣時鐘的循環方式:

第一階段:經濟衰退剛結束時,這段期間利率下滑、信貸擴張,但是股市仍低迷不振。

第二階段:牛市萌芽,低廉信貸推動股市起飛。

第三階段:股市持續上衝,但是風險日益提高,信貸利差日增,此一階段易出現泡沫。

第四階段:信貸緊縮,股市崩盤,常會引發經濟衰退。

巴克蘭說,股市和信貸雙雙下滑時,為典型熊市,此時企業獲利會大減、資產負債表惡化。

過去75年來,幾乎每一波經濟危機發生前,都出現油價飆漲現象。但現在令人擔憂的卻是能源價格下挫,可能把全球經濟推入衰退深淵。