股坛前辈的教训


股坛前辈的教训

-股市“三个五”
①五项原则:一要稳、二要准、三要等、四要狠、五要忍;
②五种忌诲:一忌贪、二忌怕、三忌急、四忌悔、五忌拖;
③五个条件:知识、耐性、胆识、健康和资本。

-股市三类人:
①先知先觉者大口吃肉,
②后知后觉者还可以啃点骨头,
③不知不觉者则要掏钱买单了。

-得到的时候要懂得珍惜,不要等到失去的时候才知道珍贵。有钱赚的时候为什么不走?即使卖错了也只是少赚而已,为什么非要等到亏损时才想着要斩仓呢?适可而止,见好就收,一旦有变,落袋为安。常赚比大赚更重要,它不仅使你的资金雪球越滚越大,而且可以令你保持一个良好的心态。

-股市是戰場,是看不到硝煙的戰場, 這裡看不到屍體和鮮血,但每隔幾年就有人被殘殺,如果你感覺不到那種殺氣和危險,那麼​​你不適合這個地方,你終有一天會被消滅,還不知道是怎麼被消滅的。

-股市是風險最大、最難賺錢的地方,其難度僅次於期貨市場, 所有的陷阱外面都是鮮花盛開,而所有的機會外面都是荊棘密布,如果你沒有分辨的能力,其結果一定是因錯失良機而懊悔,因踏入陷阱而痛苦。輕鬆的背後一定有十倍不輕鬆的障礙。天上不會掉下禮物,世上沒有免費的午餐。

-官有缘授发达秘笈:人家害怕购买时你就买, 当人人都要买时你出售! 我不做长期投资, 我只探讨今,明年取得盈利增长的企业; 我不买官联公司, 种植, 石油天然气, 銀行承包与房地产公司, 以及小型公司。我几时会脱售? 公司单季盈利减少, 我会减持一些, 若公司连续两季盈利下滑, 我会积极脱售。我的投资黃金法则就是公司今年赚得比去年多, 本益比不超12。 当公司宣布盈利增长时, 股价肯定会上涨。

-如果偏向巴菲特模式就买棕油股长期持有,这个市场是很有前景的,全世界只有印尼和我国适合种植。竞争较大的产品就是豆油,而豆油的质量也不如棕油,一旦遇上高温,品质会变劣。那么就可以买BKAWAN,KLK,PBBANK后什么不用做,长期拥有就行了 - 2014年官有缘先生(官有缘讲座)

-根据情绪进行投资可分为三个阶段,叫“散户三部曲”。
买股三部曲:
第一部:熊市——股价低沉,市场淡静,散户绝迹股市,股市死气沉沉。其实,这个时候,大部分股票的价值都被低估,但散户不感兴趣,他们感兴趣的是股价,不是股票的价值。所以他们不买。
第二部:牛皮靠稳——股市上升了一截,散户还是不要买。因为他们在低价时没有买进,现在股价已上升了二、三十巴仙,他们心有不甘,买不下手。
第三部:牛市形成——综指破五关斩六将,冲上一千四百点,散户们见猎心喜,见亲朋戚友捞得风生水起,信心大增,乃大肆进场。就在兴高采烈时,次房事件演成股灾,引出了卖出的三部曲
卖出三部曲:
第一部:利润不多,而牛气逼人,他当然不会卖。
第二部:综合指数跌至1300点,他认为这是暂时性的,不久就会回升,所以决定不卖。况且高价时有得赚,现在反而亏本,他们不甘愿卖。
第三部:综合指数直线下跌,跌破1200点,他有大祸临头之感,信心崩溃了,不计成本抛出。结果发现他是以最低价卖出。
买进三部曲的特点是:高买。卖出三部曲的特点是:低卖。高买低卖,刚好跟股市金言——低买高卖适得其反。你想在股市赚钱吗?如果想的话,很简单,只要将买的和卖的三部曲,颠倒来做就行了。这叫倒行逆施。这就是”反向”。

冷眼以鸟瞰方式来洞悉世界经济全态,并赋予宽广胸襟接纳负面讯息。不妨翻覆此话:
地球不会停止转动,经济的大列车是不会停止前进的,因为人的基本需求永远存在,人类追求更美好生活的欲望,永不消失,故民办经济只有一个方向——前进,明天的世界只有一个景观——更美好。这种情形,就好象地球不会停止转动那么肯定。
唯有建立了这个信心之后,你才有胆色在经济最糟糕的时刻,在股市疮痍满目时,当所有的经济学家,当所有的大众传播媒介——电视、电台、报章、研究机构一致认为全球经济将陷入大萧条时,成为股市的独行侠,大胆大量买进股票,享有丰厚的回酬。”

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6.10.14

【简述各股】蓬萨集团 Pansar Berhad (8419) 的多元化业务

http://matureman2011.blogspot.com/2014/10/pansar-berhad-8419.html
 
 
好, 先來看看这间立足于砂拉越的多元化公司是如何形成的, Pansar建立的历程和她的背景简述:
 
PANSAR前身为PWE工业,PWE工业2009年11月16日宣布发新股收购Pansar工程服务有限公司及Pan砂拉越控股有限公司,并在完成收购计划后,将公司名称更改至PANSAR。PANSAR(8419,主要板种植)完成业务重组后重新调整股价。向马证交所报备,新参考价格为50仙,上行限制为4倍或2.5令吉;换言之,PANSAR将原来1.5仙股价,上调至50仙。

[星洲日報/財經,2010/11/03]
PANSAR公司創立於1961年,創辦人是丹斯里戴盛志,是一家貿易及工程公司,並擁有50年的營運紀錄。公司涉及的業務包括設計、裝置、啟動及維護機場、醫院、工業大廈、油氣公司、公共電力公司、購物廣場、大學、大型商業及住宅大廈等。另外,PWE工業掌舵人丹斯里陳伯勤及3名非執行董事,則從2010年10月起辭去在公司的職位,意味著陳伯勤已將江山拱手讓出。PWE工業原本涉及製造及銷售電線配備,後來積極進軍伐木及售賣木材領域,且跨足木材業下游工業,興建紙漿廠及造紙廠,最終更多元化至運輸業。不過,該公司後來漸漸陷入困境,失去核心業務,雖然曾多次引進“白武士”,不過都不成功,停牌超過兩年半。

[星洲日報,2010/11/09]
吉隆坡高庭於2010年10月28日宣判砂州大亨丹斯里陳伯勤入窮藉,惟他於次日即對上述入窮藉判決提出上訴,並申請暫緩執行有關的破產庭令。陳伯勤列出申請暫緩庭令原因,即他重組公司債務,包括伊佳蘭、PWE工業、Langkasuka度假村有限公司、Auabeat Langkawi有限公司及人民廣場(Plaza Rakyat)有限公司。伊佳蘭已在2010年1月28日除牌,PWE工業也遭倒置收購,易名為PANSAR公司(PANSAR,8419,主板種植組)。

[ChinaPress,2011/09/22]
蓬萨(PANSAR,8419,主板种植股)已获大马交易所的批准,由主板种植组转至主板贸服组交易,并于2010年12月27日上午9时正生效,不过,股名与股号则维持不变。文告指出,上述举动主要是因为该公司的核心业务已转至贸服领域之故。[南洋商报, 2010/12/22]
2011年PANSAR踏入50週年,交出亮眼業績,稅后盈利按年暴漲1.6倍至1910萬令吉!每股收益按年起1.14倍至8.37仙﹔並派發每股4仙股息。公司的主要業務是投資控股,子公司則主要銷售建築材料和和分銷國際著名海洋和工業產品。另外,其子公司也有分銷土木工程設備、電子產品,辦公自動化和用品,並安裝冷氣和通風設備,水暖器材和防火系統。

[光华日报财经, 2013/03/17]
潘莎有限公司(PANSAR,8419,贸易服务组)该集团表示,日圆大幅贬值,而令吉则表现强劲,这对海洋及工业部门产生了积极的影响,然而这很可能会被煤炭需求放缓,以及较低的原棕油价格所抵消。预计建筑材料部门,将会在第4季度继续取得良好的增长,主要
是在华人新年前夕,销售非常强劲。在全球经济放缓,导致木材和油棕产品价格疲弱,加上推行最低工资制度的累积效应下,使木材工程部门业绩放缓。预期经济增长前景获改善下,业务具有良好的前景,因此有机会实现预期的增长目标。”

[东方日报财经,2013/08/28]
泛砂(PANSAR,8419,主板贸服股)计划从砂拉越州正在成长的油棕领域中攫取商机。泛砂董事经理戴喜表示,许多油棕业者投入下游业务,该领域需要建造更多的提炼厂。特別是集团的屋瓦业务,他在公司股东常年大会后,向媒体如此表示。砂拉越首席部长丹斯里泰益马目表示,砂拉越州將启动另一项涉及100万公顷的油棕种植活动。另一方面,戴喜指出,该公司有意要进军的另一个领域就是设施管理,举例说酒店、工厂、机场或医院的设施管理。同时,该公司也將继续在砂州探討油气领域和再生能源走廊浮现的机会。

[南洋网财经,2014/09/04]
蓬萨(PANSAR,8419,主板贸服股)以1280万令吉,收购油气上游公司Reservoir Link的20%股权,借此加速进军油气领域。蓬萨指,上述交易是配合多元化业务至油气领域的发展策略。完成交易后,公司将成为ReservoirLink的主要大股东。除了可立即获得盈利贡献外,也发掘更多商机的渠道。Reservoir Link是国油认证的“油井打孔设备和服务”合格供应商,主要供應油氣業的鑽孔與相關服務,目前也已進軍越南市場。前生为PWE工业的蓬萨,在2001年停止木材采伐和木材贸易核心业务后,被马交所列为PN10行列公司。该公司的重组计划在2010年完成并成功脱离PN10行列,随后决定改名至蓬萨,并投入建材生产、深海和工业产品供应业务。
 
http://matureman2011.blogspot.com/2014/10/pansar-berhad-8419.html
 
從2014年報中知这集团的最大股东是Pan Sarawak Holding S/B 独有71.79% 股权,而这大公司又是谁掌控呢?

-Dato James Tai@Tai Chiong也是Pansar Berhad Chairman, non-independent non-executive,是超过20家公司的董事,经验于建筑,种植,踞木业及饮食业。

-Tai Hee也是Pansar Berhad Managing Director
是超过20家公司的董事,经验于种埴,制造,航运,旅游和废物处理。

-Ling Lee Chuon@James Ling Chung也是Pansar Holding non independent non-executive director, 他是几家公司的董事,超过40年经验于管理及承接复杂工程。

-Ting Lina@Ding Lina不在Pansar Holding 管理层内,是TaAnn(5012) non-independent non-executive director,擁有超过36年经验于家族木业及海外产业发展,在TaAnn負責机械与海事工程Director.

-至于其他Pansar管理层可从年報中得知,在这只做主要管理层简介,前三位为主。
 


Pansar公司財务, 未來

待续。。。。。



 

價值投資 vs 時機投資

價值投資人利用「時間」來賺錢

儘量保持比較高的持股(本金大),利用選股的功力與持股的轉換,不太在意大盤指數的高低變化,因為價值投資人認為,大盤指數無法預測。典型的價值投資人專注在選股,透過質化與量化的分析找出好公司,並評估合理的股價,等待市場效率失靈的時機出現便宜的價位時,買進並長期持有。價值投資人在多頭多賺一些,在空頭少賠一些。很多人誤以為

價值投資 = 滿持股 + 長期持有

關於「滿持股」的風險在於多轉空的過程,如何做防禦?以免把多頭趨勢中的獲利,在空頭市場中全數回吐。而關於「長期持有」的必要條件就是持股成本夠低,以及公司可以穩健成長,為股東持續創造現金。買到產業趨勢向下或買進成本太高,長期持有只會越賠越多。

時機投資人利用「空間」賺錢

在多頭時做多,空頭時做空或是空手,亦或是降低持股。時機投資者在大部分人貪婪的時候賣出,在大部分人恐懼的時候買進。同時考慮總體經濟與景氣循環對股市的影響,進一步的分析大盤基期的高低,研究投資人的心理,採取不同的策略或持股比重。配合科斯托蘭尼的雞蛋理論,順應景氣循環當一位智慧投機者。時機投資人要避免當股市玩家,單純採用技術分析頻繁的進入股市。

大盤高低點可以預測嗎?底部、頭部真的抓的到嗎?這兩個問題,個人認為預測指數是多餘的、是自我設限,因為指數反映的是當時上市公司的總市值,重點是這樣的市值搭配的如何的總經數據、投資人的心理情緒、資金動能等等。

逮到底部 > 大量进场 > 抱牢持股 > 等待头部 > 轻松出场

經濟大衰退的情況

景氣時鐘拉警報,花旗並稱股債都邁入衰退下滑階段。

花旗的景氣時鐘共分四個階段,目前歐美都進入恐怖的第四階段,也就是信貸和股票雙雙走低。

花旗全球策略分析師巴克蘭解釋了景氣時鐘的循環方式:

第一階段:經濟衰退剛結束時,這段期間利率下滑、信貸擴張,但是股市仍低迷不振。

第二階段:牛市萌芽,低廉信貸推動股市起飛。

第三階段:股市持續上衝,但是風險日益提高,信貸利差日增,此一階段易出現泡沫。

第四階段:信貸緊縮,股市崩盤,常會引發經濟衰退。

巴克蘭說,股市和信貸雙雙下滑時,為典型熊市,此時企業獲利會大減、資產負債表惡化。

過去75年來,幾乎每一波經濟危機發生前,都出現油價飆漲現象。但現在令人擔憂的卻是能源價格下挫,可能把全球經濟推入衰退深淵。