星报出版（Star，6084，主板贸服股）自2010年11月派出近50仙的特别股息之后，股价就掉入漫长的调整之中，从约4.15令吉徐徐滑落至目前的2.40令吉，约掉了40%。由于其业务日趋成熟，赚幅持稳，除非有突破性的商业发展，不然我们不妨从派息的角度去探讨它可否买进。
过去3年其每股盈利是25至28仙，如果我们看2010年的所得股息是73.6仙，对比最高股价4.15令吉，即周息率是18%。不过，由于当中的52.6仙是特别股息，2010年星报出版实际上例常派息是21仙，和之前两年一样。反而在2011至2012年的股息减少至18仙。
-根据尼尔森2012年次季的消费者及媒体观察报告资料显示，星报的读者人数由2011年次季的150万人增长至去年次季的180万人。日报和星期刊的印刷及电子报章报份分别在2012年首半年增长至29万8千288份和30万零431份，增幅达3.4%。另外，星报电子报章的订户经已超过4万8千人。
-执行副主席拿督李福隆表示, 星报网上及印刷报刊的读者总人数已由1年前的168万5千人增长至193万4千人。除了印刷及电子报刊之外，星报媒体集团也拥有4家电台，听众人数超过563万人。
-2012财年净利2亿800万令吉，比市场预期高，主要因为公司末季脱售八打灵再也13区9000万令吉的土地，以换取一栋建筑。末季派发股息9仙，全年每股股息为18仙。2012财年营业额涨1%至10亿8000万令吉，归功项目活动业务和电视业务，但部分营业额被印刷部较低的贡献抵消。税前盈利增4%是因为脱售土地。剔除土地交易，星报出版的核心净利为1亿4400万令吉，但低于市场预期因为营运成本高，项目活动业务业绩表现不佳。
-报纸印刷成本趋向稳定，新闻纸目前价格为每吨600美元。 公司有约12个月的存货，平均价格约每吨650美元。基於充足的新闻纸库存，故该公司相信，至少在短期內，就算政府对新闻纸徵收反倾销税，该公司也料不会受到负面影响。有关当局已宣佈，將对从比利时、德国、瑞典和英国出口至大马的新闻纸，展开反倾销调查。
基于营业额增长放缓、营运成本高
-星报出版3年来营业额停留在10亿令吉的瓶颈，无法突破。次季业绩和派息率令人失望，引发分析员纷纷调低短期业绩预测和评级，但仍对长远表现和潜能有信心。
-身为最多英文刊物出版商的星报出版重申有意扩大非平面媒体业务，特别是专注在数码及电视业务范围。公司积极拓展旗下非平面媒体业务，以此降低平面媒体方面的依赖性。预计新付费电视业务--LiTV可在截至2014年12月31日止的财政年内取得收支平衡情况。旗下会展活动管理公司--Cityneon Holdings Ltd（下称CHL）经已完成中国两大交易活动，2013年杪轉虧為盈，9千300萬新元（約2億3千900萬令吉）銷售訂單的70%將在2013年實現，成為該公司第二大營業額貢獻者，相信將影響全年業績。
-星报出版截至2013年6月30日止次季净利按年下滑35.5%至2853万9000令吉，同季营业额则按年滑落16.1%至2亿5131万9000令吉；每股盈利为3.87仙。该公司董事部同时宣布，派发每股6仙首次中期股息。马银行投资银行分析员认为公司财务状况稳健且现金充裕，所以不影响其盈利预测。
-星報兩家子公司，以1350萬令吉收購3個商業網站。兩家子公司分別是Star Media Works及Star Commercial Publications向吳賽祖、陳瑞洋（全譯音）及Crystal Horse投資公司收購Ocision私人有限公司90%股權。Ocision旗下擁有3個網站，分別是iBilik.com、Propwall.com及Carsifu.com。星報指出，上述收購將個別輔助公司特定業務, 这是为了收窄与领导者，如「iProperty」之间的差距，同时也可將企业家人才注入其管理层团队內。该收购活动可解决星报出版的分类广告业务在广告收入上的不足。有了Propwall.com的加入，星报媒体集团将是国内以浏览量计算的三大产业分类广告平台供应；而iBilik.com也将巩固集团在短租分类广告市场的领导地位。基于更便利、可及、时效和互动等因素，越来越多人利用手机与平板电脑上网，导致传统平台失去吸引力。Ocision不会在短期内为星报出版的盈利作出显著贡献，遂维持其财年预测。
-2013年6月为止，公司共有4家广播电台，分別是「Red FM」、「Suria FM」、「Capital Radio」及「988」。按照以往的记录，其投资酝酿期估计至少需要1至2年的时间。在电视台的业务方面，星报出版正计划在未来数月，与全球或区域数码视频或媒体业者签署一些合伙协议。值得注意的是，该公司2012年起，仍未调高电台的广告费率，主要是因为该公司在2012年下半年调整广告费之前，仍在等待最新的电台听眾调查出炉。
-根據聽取管理層匯報所得，過去幾年星報逐步轉型為媒體集團，所涉業務包括電台、電視、數碼、辦活動、展覽與領袖開發班等。近期也也吸購0cision有限公司90%股權，該公司營運Propwall、iBilik與Carsifu網站，不過短期不會併入本身的產業網StarProperty.my與就業網myStarjob。雖然上述計劃看來躊躇滿志，值得欣喜及相信有望轉型，不過，相信會面臨首要媒體（MEDIA，4502，主板貿服組）劇烈競爭，後者具有提供免費到戶的電視服務，星報則沒有這樣的優勢。
-公司2013財政年的周息率可达6.4%。它是大马交易所100大市值排行榜当中，周息率最高的公司之一。过去3年，集团增添了新的业务，包括《红番茄》（中文报刊）、Capital电台、perfect livin'（活动策划）、Life inspired（电视），近期也收购Ocision私人有限公司90%股权。
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最近更新于2014年5月03日