股坛前辈的教训


股坛前辈的教训

-股市“三个五”
①五项原则:一要稳、二要准、三要等、四要狠、五要忍;
②五种忌诲:一忌贪、二忌怕、三忌急、四忌悔、五忌拖;
③五个条件:知识、耐性、胆识、健康和资本。

-股市三类人:
①先知先觉者大口吃肉,
②后知后觉者还可以啃点骨头,
③不知不觉者则要掏钱买单了。

-得到的时候要懂得珍惜,不要等到失去的时候才知道珍贵。有钱赚的时候为什么不走?即使卖错了也只是少赚而已,为什么非要等到亏损时才想着要斩仓呢?适可而止,见好就收,一旦有变,落袋为安。常赚比大赚更重要,它不仅使你的资金雪球越滚越大,而且可以令你保持一个良好的心态。

-股市是戰場,是看不到硝煙的戰場, 這裡看不到屍體和鮮血,但每隔幾年就有人被殘殺,如果你感覺不到那種殺氣和危險,那麼​​你不適合這個地方,你終有一天會被消滅,還不知道是怎麼被消滅的。

-股市是風險最大、最難賺錢的地方,其難度僅次於期貨市場, 所有的陷阱外面都是鮮花盛開,而所有的機會外面都是荊棘密布,如果你沒有分辨的能力,其結果一定是因錯失良機而懊悔,因踏入陷阱而痛苦。輕鬆的背後一定有十倍不輕鬆的障礙。天上不會掉下禮物,世上沒有免費的午餐。

-官有缘授发达秘笈:人家害怕购买时你就买, 当人人都要买时你出售! 我不做长期投资, 我只探讨今,明年取得盈利增长的企业; 我不买官联公司, 种植, 石油天然气, 銀行承包与房地产公司, 以及小型公司。我几时会脱售? 公司单季盈利减少, 我会减持一些, 若公司连续两季盈利下滑, 我会积极脱售。我的投资黃金法则就是公司今年赚得比去年多, 本益比不超12。 当公司宣布盈利增长时, 股价肯定会上涨。

-如果偏向巴菲特模式就买棕油股长期持有,这个市场是很有前景的,全世界只有印尼和我国适合种植。竞争较大的产品就是豆油,而豆油的质量也不如棕油,一旦遇上高温,品质会变劣。那么就可以买BKAWAN,KLK,PBBANK后什么不用做,长期拥有就行了。 - 2014年官有缘先生(官有缘讲座)

-根据情绪进行投资可分为三个阶段,叫“散户三部曲”。
买股三部曲:
第一部:熊市——股价低沉,市场淡静,散户绝迹股市,股市死气沉沉。其实,这个时候,大部分股票的价值都被低估,但散户不感兴趣,他们感兴趣的是股价,不是股票的价值。所以他们不买。
第二部:牛皮靠稳——股市上升了一截,散户还是不要买。因为他们在低价时没有买进,现在股价已上升了二、三十巴仙,他们心有不甘,买不下手。
第三部:牛市形成——综指破五关斩六将,冲上一千四百点,散户们见猎心喜,见亲朋戚友捞得风生水起,信心大增,乃大肆进场。就在兴高采烈时,次房事件演成股灾,引出了卖出的三部曲。
卖出三部曲:
第一部:利润不多,而牛气逼人,他当然不会卖。
第二部:综合指数跌至1300点,他认为这是暂时性的,不久就会回升,所以决定不卖。况且高价时有得赚,现在反而亏本,他们不甘愿卖。
第三部:综合指数直线下跌,跌破1200点,他有大祸临头之感,信心崩溃了,不计成本抛出。结果发现他是以最低价卖出。
买进三部曲的特点是:高买。卖出三部曲的特点是:低卖。高买低卖,刚好跟股市金言——低买高卖适得其反。你想在股市赚钱吗?如果想的话,很简单,只要将买的和卖的三部曲,颠倒来做就行了。这叫倒行逆施。这就是”反向”。

冷眼以鸟瞰方式来洞悉世界经济全态,并赋予宽广胸襟接纳负面讯息。不妨翻覆此话:
“地球不会停止转动,经济的大列车是不会停止前进的,因为人的基本需求永远存在,人类追求更美好生活的欲望,永不消失,故民办经济只有一个方向——前进,明天的世界只有一个景观——更美好。这种情形,就好象地球不会停止转动那么肯定。
唯有建立了这个信心之后,你才有胆色在经济最糟糕的时刻,在股市疮痍满目时,当所有的经济学家,当所有的大众传播媒介——电视、电台、报章、研究机构一致认为全球经济将陷入大萧条时,成为股市的独行侠,大胆大量买进股票,享有丰厚的回酬。”

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28.4.14

钢铁大王 - 丹斯里锺廷森 (金狮王国)




































面临外国大量倾销钢铁至我国,本地钢铁业连连叫苦,龙头老大金狮(LIONCOR,3581,主板工业产品股)也受到冲击,蒙受亏损的同时,还陷入PN17的窘境。度过1997年亚洲金融风暴,欠下百亿巨债的艰难时期,“钢铁大王”丹斯里锺廷森旗下的“金狮王国”,如今再度陷入危机。新危机让锺廷森的上市资产大幅缩水,到底他这次能不能再度“发功”,让金狮如当年般翻身度过危机称霸我国钢铁业?

2013年,全球经济步上复苏之路,几乎所有行业开始回温,商家个个乐开怀。并不包括深陷泥沼的钢铁业。中国钢铁业产能过剩,因此低价大量倾销至东南亚等国,而大马就是其一。

这也让金狮工业(LIONIND,4235,主板工业产品股)旗下的美佳钢铁(Megasteel),明明享有国内唯一热轧钢(HRC)生产商的优势,却还是被中国扁钢流入而受到严重打击,并陷入财务困境。
除了2008财年之外,金狮在过去8个财年都蒙受亏损。

金狮市值一年蒸发70%
锺廷森日前接受《南洋商报》专访时曾透露,从1979年开始钢铁生意以来,到2009年的期间,共赚了37亿令吉。但政府在2009年开放关税,导致公司在后来短短的4年内,亏了15亿令吉。本地钢铁业前景不明,金狮也因股东基金低于缴足资本的50%,触及主板上市条例,在去年10月被列入PN17陷困公司的行列。屋漏偏逢连夜雨,种种不利因素重挫金狮与旗下上市子公司的股价表现,以金狮为例,在短短的一年内,市值蒸发了69%,至3亿3360万令吉。

同时,锺廷森的另外一只“金母鸡”百盛控股(PARKSON,5657,主板贸服股),也难逃消费市场放缓的挑战,股价在2013年挫跌47%,市值从56亿8800万令吉,收窄至30亿800万令吉。手持的上市资产总值,从2012年22亿7200万令吉,大减至10亿6500万令吉,在南洋富豪榜跌幅最重的富豪。

注入外资或脱售百盛纾困? 市场期待重组计划
被列入PN17公司的金狮,最迟要在2014年10月25日前,呈交重组计划。对于金狮未来经营方向会否改变,金狮在1月时曾向大马交易所报备,还无法确认会否有政策上的改变。市场对这重组计划诸多猜测,有些人说锺廷森要注入外资,有些人猜他会脱售百盛控股等资产纾困。

政策不明外资却步
锺廷森2014年1月时宣布,取消以2亿4600万令吉收购金狮所有债券的计划、搁置高炉计划,并脱售一些资产,如子公司金狮Plate Mills私人有限公司、金狮工业部分股权等。外资的注入也是其中方法,锺廷森曾透露,有来自韩国、中国和台湾的投资者,有意持有美佳钢铁股权。不过,我国钢铁政策的不明确,却让这些外资却步,至今迟迟未听见更多的投资消息。也有者揣测,手握近10亿令吉现金的百盛控股,或许也是挽救金狮颓势的方法之一,估计金狮将透过美佳钢铁发售债券,再以百盛控股来认购。惟此举势必会引起小股东反弹,毕竟钢铁业并非百盛控股的相关业务,违约风险也相当高。

家庭幸福美满 大女儿料接班百盛
锺廷森叱咤商界,钢铁和百货事业是他的传奇,但排除经商这一块,他的家庭也是众人注意的焦点。香港退隐明星潘斯里陈秋霞,在演艺事业巅峰时期下嫁锺廷森,两人的爱情故事一直是大众津津乐道的。陈秋霞曾经透露,锺廷森的细心和对她的疼爱,是她愿意离乡背井,嫁到大马的原因。
近年来,陈秋霞也专注在歌唱和文艺事业上,创立M3C音乐制作公司,以及以书画为主的贤情学堂,更热衷于慈善事业,时常可在慈善活动上见其踪影。

两人育有3个女儿:锺惠严、锺惠雅和锺惠韵。大女儿锺惠严被外界视为大马百盛接班人,从基层做起,目前在百盛控股担任货品总经理。另外两个女儿则与锺廷森事业关联较小,一位在地产公司上班,小女儿则是就读环保与绿化相关科系。

净亏损收窄 金狮翻身在望?
金狮在截至去年12月杪次季,净亏报3317万6000令吉,相等2.52仙每股亏损,幅度较前年同期的1亿163万6000令吉,以及7.72仙的亏损来得小。但公司也同时在文告中强调,本地钢铁业困境依旧,接下来的收益能力仍备受挑战。无论如何,锺廷森仍然老神在在,出席公开场合被媒体问起公司状况时,还能笑着请媒体在静待一阵子。

此番自信,不由得让人想起金狮在1997年度过金融风暴的成就,期待锺廷森再次“扭转乾坤”翻身。在亚洲金融风暴的时候,金狮的6家上市公司严重受创,外汇亏损12亿令吉,银行抽掉18亿令吉,加上所囤积的货物等,锺廷森在一夜间背负上百亿的债务。但他并没有宣布破产,在4年半内与债权人磋商,并大瘦身及重组,脱售非核心子公司和产业,套现还债,慢慢站稳脚步。锺廷森也坚信“危中有机”的信念,算准经济跌至谷底时期,趁低收购有潜力的资产,坐等市场回弹再享受成果。

18.11.13

丹斯里劉啟盛之前身


很多人误解刘启盛是实达集团的创办人,事实上,他1996年才加入于1974年创办的实达集团,而他的产业发展王国则始于1986年。
刘启盛毕业于马大经济系,毕业后加入一家银行服务。
他说:“(当时)我敢怒敢言和冒险精神与上司的处事风格不合。自己不适合金融界的感觉也一天比一天强烈。”数年后,刘启盛决定放弃银行高薪高职,接受一家产业发展公司聘雇,开始了全新的专业生涯。加入这家公司后,刘启盛发现想法仍跟上司不同,而且还受到压抑。当时他想,“若要有真正的成就,就必须当自己的老板。”于是,刘启盛1986年与工程师潘丁友合资创立Syarikat Kemajuan Jerai发展公司。“当年也适逢经济衰退,我们看准时机要买下一块地皮,但资金短缺,也没有任何抵押品可以向银行借贷。”这个关键时刻,刘启盛充份地发挥了他的冒险精神。他大胆地向银行提出盈利分享计划,也就是与银行合作,除了每月偿还利息给银行,计划盈利也与银行分享。“凭这个计划,我们在没有任何抵押下成功借到5400万令吉。对银行来说,即使我真的无力还债,银行也不会亏大本,因为我用贷款购置的土地还是有价值的。”顺利借到资金后,发展项目也取得成功,不但让刘启盛肯定了当初的判断,也让他找到了未来的发展方向。
2012年2月,实达集团在刘启盛的领导下进入新市场——沙巴,集团拟在当地推出发展总值高达16亿令吉的旗舰项目——Aeropod综合发展计划。刘启盛在Aeropod推介礼上表示,早在2008年打进沙巴市场,与州政府展开密切合作,探讨如何现代化丹容亚路火车站及发展成沙巴交通枢纽。然而,Aeropod是实达集团首个进入沙巴的正式项目,也是亚庇最大型综合发展项目,占地60亩,发展区内含零售办公室、SOVO、餐馆、购物中心、酒店以及服务公寓,分5阶段进行。据了解,计划的首阶段发展规模包括火车站,总面积20英亩,首阶段的28个店铺办公室单位(8层及8层半)已经售罄,总销售额为2亿3500万令吉,获得沙巴投资者的热烈回响。整个工程将耗时8至10年,但若进展顺利,或可在6至8年竣工。
未来,实达集团将继续物色亚庇合适土地,准备在亚庇产业市场大展拳脚。“我们暂时会把焦点放在亚庇,希望上述项目可以带来一个美好的开始,之后才考虑进军沙巴州其他地区以及砂拉越市场。”雄心勃勃的他还表示,希望能在今年内收购亚庇第二块地皮,供下一个发展项目。
1996人生转捩年 收购实达成大股东
1994年至1995年间,刘启盛注入资产倒置收购实达集团,崛起成为实达大股东。
“我想,我人生最重要的一年,就是1996年了。”加入当年还是创业板的实达集团,刘启盛充份发挥了领导能力,短短两年内把集团转至主板。不过,加入集团初期,他与其他员工无异,每个月只领干薪,没有分红,因为集团当年正在拓展,盈利全都用来投资买地。刘启盛将当年一些大胆的想法、被同行讥为不切实际的工程一个接一个的实现,又一个接一个的缔造奇迹,故事也一个接一个的传遍业界。
实达集团的工程着重在巴生谷、柔佛和槟城,过去的重大工程包括安邦美丽山庄、蒲种中心及柔佛美丽山庄等。如今,实达集团的核心业务仍是产业发展和工程承包,也积极投资和经营生产业务。近年来,集团业务拓展至商业产业,现已完成的大型项目包括蒲种SetiaWalk和SP Eco Park;KL Eco City也即将动工。集团也已走出大马,在越南、澳洲、新加坡等均有产业发展计划,目前市值为70亿令吉。2012年,刘启盛持有集团10.9%股权,身价达7亿7200万令吉,排在《南洋富豪榜》第33。
实达集团2011年9月28日宣布收到大股东国民投资机构献议、以每股3.90令吉和每张凭单91仙全面收购实达集团。消息传出后,券商和业界议论纷纷,最热门的讨论话题莫过于献购价低估了实达集团,但首相纳吉的一句话,把众人目光从集团账面上价值转到了集团抽象的价值——也就是实达集团掌舵人刘启盛身上。纳吉说:“丹斯里,请留下来……”纳吉的这句话,显示国家投资臂膀真正的收购目标并不仅是实力坚强的实达集团,还包括了集团灵魂人物刘启盛。
2012年1月杪,刘启盛宣布与国民投资机构(PNB)联手献购实达集团。国民投资机构、刘启盛和实达集团也签署了管理合约,即维持刘启盛的集团总裁与总执行长职位3年,他将负责公司的管理与日常业务,并拥有独立执行权。刘启盛也借此把股票和凭单收购价提高5仙,即每股3.95令吉和每单位96仙,分析员一致唱好之余股价更大受激励;1月28日,实达集团股价以3.94令吉跳空报开,涨6仙或1.55%,刷下自去年8月2日来的新高。实达集团股价自此保持约4令吉水平。
如果说刘启盛的事业道路最重要的一年是1996年,那最重要的启发者对他来说毫无疑问的就是“实达集团创办人黄子钜。”刘启盛和黄子钜认识初期,黄子钜已经开始经营实达集团,而刘启盛也正在筹备自己的产业公司。刘启盛说:“我年少轻狂的时候,黄子钜告诉我必须放慢脚步。创业初期,他也以前辈的身分给了我很多务实的意见。”实达集团1993年上市,一年多后刘启盛加入与黄子钜成为事业伙伴,到了1998年,黄子钜决定隐退。刘启盛说:“黄子钜让我看清自己的未来,给我发挥的机会。我欠他这个人情。”尽管黄子钜不再过问集团事务,国民投资机构提出收购献议时刘启盛询问意见的第一人就是他。黄子钜曾经在访问时表示:“刘启盛收到收购献议后,尽管我已经不再是董事局成员,他还是尊敬我是集团创办人,询问我的意见。”
清寒子弟出身, 刘启盛来自柔佛州避兰东新村,家庭背景不显赫,父亲刘保兴原本从事罗里运输,因病重改卖小酒,与割胶的太太吴美娥育有4名孩子,刘启盛是幼子。“我们从零开始,从无到有,从小公司到上市,都是靠双手拼回来的。”
工作认真源自清苦的家庭背景,刘启盛认为成就靠打拼。“我的一项工程1997年受金融风暴打击,政府一度紧缩货币政策,利率飙升至22%,很多人都替我担心。”不过,刘启盛坚持不过度举债,加上现金充裕,实达集团终于安然度过当年的金融危机。
“那个时候,特别是太太和我的家人,都是我心灵上的依靠。”刘启盛和太太——潘斯里侯婷婷育有3名儿子和1名女儿,但太太和孩子几乎不公开露面,一直都在刘启盛背后给予无声的支持。
内容来自各http://www.nanyang.com/node/426237

丹斯里劉啟盛是餓虎
一頭對成功很饑渴的老虎!

企業家丹斯里劉啟盛


實達集團(SPSETIA,8664,主板產業組)前總裁兼首席執行員丹斯里劉啟盛

在這高度一致性的商業環境,常見同一領域內的公司所提供的產品與服務往往大同小異,而創意概念無疑可把此悶局打破,推動領域革新。然而,但實現創意的過程中,總會引來嘲笑、評論與打擊,企業家必須有怎麼樣的心態才能確保自己可以讓創意獲得成功呢?企業家需要具備甚麼條件才可成功呢?

成功關鍵

堅持理想相信自己
丹斯里劉啟盛表示,成功的關鍵在於有主見、對成功的饑渴與組織團隊。“在競賽中勝出的參賽者未必將來就順理成章地成為出色的企業家,相反失敗的參賽者也未必不能成為最佳的企業家。”劉啟盛早前在一項《中小型企業革新挑戰賽》發佈會上說:“評判在競賽中打分同時僅能選出一名勝利者,評判也侷限於既定的系統評分,但在現實生命中,一切事情都沒有絕對。”在該賽事擔任總評判的他續說,參賽者或會在此刻失敗,也可能會被踢出局,但有一天卻可能會企業界中出人頭地並回來找他說:“喂,劉啟盛,來為我添鞋子!”劉啟盛此言一出,立時引起現場觀眾哄堂大笑;他雖然以戲劇性方式講述,但卻表達“世事無絕對,應堅持自己理想”的想法。

他也表示,在剛踏入產業領域之時,也沒有人看好他會有一番成就,並評他“包死”(一定失敗之意),但如今他所帶領的公司已經是市值達80億令吉、大馬最大的產業發展商之一。他語重心長地勸勉年輕創業者說,年輕人有許多新穎概念,而旁人總是會指指點點,惟創業者需相信自己。“只有你自己知道你需要甚麼來幫助自己的事業成功,資深企業家如我們及其他旁人只能給你方向,但沒有權力評你怎麼做才對。”

企業家定義=風險自負
他指出,“企業家”的定義為“風險自負”,闖得過就可家財萬貫,失敗就自己承擔後果。同時他強調說:“企業家也意味著自己承擔責任,不管我們的概念在別人的眼中是多麼愚蠢,讓概念成功實現價值的責任完全在我們身上,千萬別讓別人批判自己的概念。”

市場判斷產品成功與否
“更何況,產品概念的成功與否不輪到其他人判定,而是市場力量所肯定,產品被市場接受才算是真正的成功,這就是創業!”他表示,當實達集團聯合森那美(SIME,4197,主板貿服組)與雇員公積金局(EPF)耗資4億英鎊購買英國倫敦巴特錫(Battersea)發電廠時,並不受市場看好。“當時甚至有媒體文章提到,實達集團若要在該發電廠計劃成功,除非奇跡出現;同時,公司也遭四方而來的電郵轟炸,所給予的評價都是負面而荒謬的。”“我們就因市場評論而放棄了嗎?不!在我們與合作夥伴努力與堅持下,不到一年的時間,我們以總值10億英鎊或50億令吉售出第一期發電廠。”

對成功的熱誠
劉啟盛表示,創業的過程中,“才能”可被學習或聘請,惟成功最終的關鍵在於對成功的熱情與饑渴。他更豪邁地說:“企業家是餓虎,一頭對成功很饑渴的老虎,也向瞧不起你的人證明他們看錯的饑渴。”“這特質普遍出現在許多偉大的企業家,如喬布斯或貝爾蓋茲等,他們的成功也在於向世界證明他們的不同之處的饑渴。”

唯一勸告
建立自己的團隊
企業必須相信自己的概念且有責任使它實現,因此劉啟盛表示,不會批判年輕人的概念,讓他們隨自己的步伐成長,包括對待自己的孩子也是如此。但他給孩子唯一的忠告就是:建立自己的團隊吧!他稱,實達集團的成功完全因為該公司擁有強大的團隊,員工為公司貢獻20載才讓實達有今天的成就,這絕不是他一個人的功勞。他坦言,在創業初期就已經理解到自己的能力有限,因此決定組織團隊來彌補在業務上的不足之處。“我不曉得如何解讀建築圖、對設計工作更是無藥可救,因此我物色人才以補足所欠缺的才能。”“我尋找建築測量師、工程師與行銷人員來幫忙,這些年輕人提供我各種意見,包括如何行銷,多數的行銷概念非我所創,是由團隊精心安排,是他們造就了今天的實達集團。”他補充說:“我的角色就是不斷地刺激團隊創造新概念,共同探討如何打破市場瓶頸或如何佔領海外市場等課題,並不斷地根據情況發展修正內容。”他說,該公司集合眾人的力量達成許多成就,因此他強調,如果沒有強大的團隊就很難成功!
内容来自各http://biz.sinchew.com.my/node/85513

刘启盛加入实达集团近20年,闯过无数难关,也经历过金融风暴洗礼,更被大股东全面收购,但这些年来,他还是屹立不摇。
魄力和热诚是他的动力;团队则是他坚持下去的支柱。
“一个人的能力有限。一个团队的力量,可以征服全世界。”


这是他2014年最后一次代表SP setia集团的贺岁歌






價值投資 vs 時機投資

價值投資人利用「時間」來賺錢

儘量保持比較高的持股(本金大),利用選股的功力與持股的轉換,不太在意大盤指數的高低變化,因為價值投資人認為,大盤指數無法預測。典型的價值投資人專注在選股,透過質化與量化的分析找出好公司,並評估合理的股價,等待市場效率失靈的時機出現便宜的價位時,買進並長期持有。價值投資人在多頭多賺一些,在空頭少賠一些。很多人誤以為

價值投資 = 滿持股 + 長期持有

關於「滿持股」的風險在於多轉空的過程,如何做防禦?以免把多頭趨勢中的獲利,在空頭市場中全數回吐。而關於「長期持有」的必要條件就是持股成本夠低,以及公司可以穩健成長,為股東持續創造現金。買到產業趨勢向下或買進成本太高,長期持有只會越賠越多。

時機投資人利用「空間」賺錢

在多頭時做多,空頭時做空或是空手,亦或是降低持股。時機投資者在大部分人貪婪的時候賣出,在大部分人恐懼的時候買進。同時考慮總體經濟與景氣循環對股市的影響,進一步的分析大盤基期的高低,研究投資人的心理,採取不同的策略或持股比重。配合科斯托蘭尼的雞蛋理論,順應景氣循環當一位智慧投機者。時機投資人要避免當股市玩家,單純採用技術分析頻繁的進入股市。

大盤高低點可以預測嗎?底部、頭部真的抓的到嗎?這兩個問題,個人認為預測指數是多餘的、是自我設限,因為指數反映的是當時上市公司的總市值,重點是這樣的市值搭配的如何的總經數據、投資人的心理情緒、資金動能等等。

逮到底部 > 大量进场 > 抱牢持股 > 等待头部 > 轻松出场

經濟大衰退的情況

景氣時鐘拉警報,花旗並稱股債都邁入衰退下滑階段。

花旗的景氣時鐘共分四個階段,目前歐美都進入恐怖的第四階段,也就是信貸和股票雙雙走低。

花旗全球策略分析師巴克蘭解釋了景氣時鐘的循環方式:

第一階段:經濟衰退剛結束時,這段期間利率下滑、信貸擴張,但是股市仍低迷不振。

第二階段:牛市萌芽,低廉信貸推動股市起飛。

第三階段:股市持續上衝,但是風險日益提高,信貸利差日增,此一階段易出現泡沫。

第四階段:信貸緊縮,股市崩盤,常會引發經濟衰退。

巴克蘭說,股市和信貸雙雙下滑時,為典型熊市,此時企業獲利會大減、資產負債表惡化。

過去75年來,幾乎每一波經濟危機發生前,都出現油價飆漲現象。但現在令人擔憂的卻是能源價格下挫,可能把全球經濟推入衰退深淵。