19.6.14

大马钢铁股


受中国钢铁产能过剩及经济放缓影响,本地钢铁业考验更严峻及负面。 面对廉宜价格进口钢铁的强大竞争,这已经对本地钢铁领域带来严重的伤害。国内最大的钢铁生产商金狮集团(Lion Group)向政府施压,要求对钢铁市场设下80%的本地固打,以保护本地业者。要求对上述进口產品徵收反倾销税。

政府將对中国、印尼及韩国进口的热轧钢铁、花纹钢铁及酸洗涂油钢铁產品展开反倾销调查。 国际贸易及工业部2014年6月文告表示,会在展开调查后120天內做初步裁决。若確定真有其事,政府將会对这些產品徵收反倾销税,以避免对行业造成进一步伤害。 政府於2014年5月20日接获来自本地商家的请愿书,要求对上述进口產品徵收反倾销税。他们也表示,这已经对本地钢铁领域带来严重的伤害。

由于本地钢铁产品的平均售价向来密切跟随海外市场的价格,中国供求失衡预计继续冲击钢铁价格。中国钢铁制造产能过剩,是在投资热潮以及该国早前提供丰厚补贴期间促成。“过剩产量难以在短时间内减轻,特别是目前市况和钢铁产品需求趋弱时期。”相对于全球实施振兴开支时期,钢铁产品的实际市场需求已经趋缓。
在国内挂牌的钢铁股中,不少也受此冲击,如金狮工业(LIONIND)占全国总产量的60%以上的金狮集团因钢铁业务仍蒙亏,在上市股票的投资也面对减值亏损,而冲击盈利表现。近来多次违约的锦记钢铁(KINSTEL,5060,主板工业产品股), 规模相对下较小的安裕资源(ANNJOO,6556,主板工业产品股), 大马钢厂(MASTEEL,5098,主板工业产品股)自1971年便在巴生谷起家,该公司在八打灵52区的轧钢厂生产钢条、钢胚(billet)产品, 南达钢铁(SSTEEL), 柏华嘉控股(PERWAJA)。

钢条产品包括高强度变形钢筋和碳钢圆棒,主要是提供给建筑业,特别是大型基建工厂,例如大厦、水坝和高楼,以及轻型架构工厂,例如住宅装修工程。 钢铁厂盈利是来自钢胚,主要分为两个级别,即软钢和钒合金,是钢铁生产商的原料。

钢铁面临四大挑战
大马研究日前点出了4项负面拖累因素,未来营运环境估计继续困难

挑战1:电费开销增加

从2014年1月1日开始,大马半岛和纳闽的电费,分别调涨19%和17%。虽然钢铁工业因电力成本,占年度生产成本超过5%比例,获得国家能源(TENAGA,5347,主板贸服股)给予特别工业电费津贴,但负担仍相当沉重。更别提政府有意取消有关津贴,所以,电费上涨幅度会比普通工业高出19%。预计在新电费调整下,有关工业的电费占生产成本,将从7%,提高至9%。

挑战2:原料价格走高

预期天然气采购价格提高,涨幅将高达40%。据了解,金狮工业正洽谈供应给纳闽热压铁厂房的天然气价格。

挑战3:中国产能过剩

中国粗钢铁使用率,从2001年的95%,降低至2013年的75%,归咎于宏观经济放缓,供应过剩现象浮现。中国钢铁策划机构预测,今年钢铁产量将达8亿吨,未来3至5年将攀抵8.8亿吨的巅峰;但2014年的钢铁消耗量,只有7.15亿吨。艰难的营运环境及销售价受压,导致钢铁业务在未来3年的收益能力,持续承受压力。

挑战4:廉价钢铁倾销

自2013年2月以来,大马针对台湾、中国、印尼和韩国未来5年进口的钢线征收反倾销税,进口税介于3至5%。但这些反倾销措施并不足够,低价进口产品持续流进国内市场,在营运成本上涨及销售价疲软下,持续收窄。这将导致国内业者进一步面对挑战。


以下來自世界钢铁协会描述:
"全球钢铁需求的复苏仍将继续,但由于变动性和不确定性的存在,钢铁需求量将维持较低的增长率,从而钢铁企业将面临一个充满挑战的环境。"

在中国,2013年在政府基础设施投资的支持下,钢铁表观消费增长达到6.1%,但由于中国政府的经济结构调整工作对投资活动的持续限制,预计2014年中国钢铁表观消费增长率将下降至3.0%,达到7.212亿吨。在2015年,预计钢铁需求增长率还将继续下降至2.7%。

在印度,虽然受到高通货膨胀率和结构性问题的限制,但钢铁需求量在继2013 年增长1.8% 之后,预计 2014 年仍将继续增长3.3%,达到7620万吨,主要原因是建筑业和制造业预测需求量的提高。尽管对于即将到来的大选所造成的影响,还存在诸多不确定因素,但由于对结构改革的预期,预计钢铁需求量在2015年还将增长4.5%。

在日本,安倍经济学使得日本GDP出现温和复苏,也因此2013年日本钢铁需求量出现2.0%的增长,但由于消费税的高涨对建筑业和汽车业造成的不利影响,预计2014年表观消费量将收缩1.0%,达到6460万吨。2015年,钢铁需求量预计增长0.5%。

在美国,表观钢铁消费量在继2013年下降0.6%之后,预计2014-2015年将重新回到增长和复苏的轨道上来。表观钢铁消费量在2014年将增长4.0%,达到9940万吨,并且在2015年还将增长3.7%。虽然美联储的削减量化宽松计划对美国经济所造成的影响目前受到遏制,但未来措施仍然构成风险。在墨西哥,表观钢铁消费量预计在2014年将增长3.4%,达到1920万吨,在 2015 年将继续增长3.9%。

在中南美洲,钢铁表观消费量增长率预计将从2013 年的4.3%下降到2014年的3.4%,降至5090万吨。在2015年,预计由于阿根廷的需求萎缩和智利经济的急剧下滑,表观钢铁消费量增长率还将继续下降至2.7%。在巴西,由于高通货膨胀和高利率继续限制经济增长,预计2014年钢铁需求增长率将放缓至3.0%,降至2720万吨,但在2015年将增至3.2%。

在欧盟(28 国),表观钢铁消费量经过2013年下降0.2%后,预计在2014年随着建筑业的逐渐触底,将实现3.1%的增长,达到1.433亿吨。尽管各国国内的深层趋势仍将有所差别,但从表面来看,南欧地区已经渡过最低点。在2014年,德国钢铁表观消费量预计将增长4.5%,意大利将增长2.6%,法国将增长1.0%,西班牙将增长3.0%。随着复苏范围的稳步扩大和持续期间的稳步增长,预计2015年欧盟(28 国)的钢铁需求量将增长3.0%。

在独联体地区,由于投资增速的放缓,预计2014年表观钢铁消费量将仅增长1.1%,达到5950万吨,但在2015年将达到 3.7%,同时俄罗斯的钢铁需求增长将提速至4.4%。在乌克兰,钢铁需求量在2014年仍将收缩,但由于国际货币基金组织的金融援助,下降幅度将在-3.0% 范围内,钢铁需求量将达到540万吨。

在中东和北非地区,钢铁需求量在继2013年仅增长0.9%后,预计2014年将增长 6.1%,达到6670万吨。随着政治不稳定因素趋于缓和,该地区正在加速增长。在海湾合作委员会各国,预计2014年非石油行业仍将继续增长,并且该地区其余各国也将继续复苏。在2015年,预计该地区的钢铁需求量将增长9.4%。


整体上,发达经济体的钢铁表观消费增速将在2014年和2015年高于2%,不过,发展中经济体和新兴经济体虽然存在放缓迹象,但其增速仍将超过发达经济体。

据星洲九月biz.sinchew.com.my/node/101439 報導
在2014年8月14日本地鋼鐵商(CSCSTEL,5094,主板工業產品組)向政府提呈請願書,以為進口的直長型混凝土鋼筋條實施傾銷稅,國際貿工部已對中國及韓國進口的混凝土鋼筋條展開初步調查。這家台灣中鋼公司持股45%的鋼鐵公司,控訴對象包括韓國、中國和越南同業。
國際貿工部進行初步調查顯示,已有足夠證據證明以較低價格傾銷混凝土鋼筋條活動已經傷害本地市場。該項調查是基於1993年反傾銷稅法令及相關管制條例進行。 若是最後調查符合較早時結果,該部可向有關鋼鐵產品實施反傾銷稅,預料最後調查需要費時4個月才完成
較早時,政府對盤條實施反傾銷稅是在2013年2月20日生效,並且每年將給予檢討。

备註: "調查需費時4個月" 看來某些鋼鐵公司还需再亏損多一季才行。:(


根据-"弱肉强食:铁矿石价格暴跌40% 三大巨头依然誓言增产"
[华尔街见闻,2014年10月06日]

-铁矿石价格从年初至今已经猛跌了41%,但世界三大铁矿石开采商依然计划增产,这将令铁矿石价格进一步承压,也令高成本的小矿商日子更难过。2014年以来,铁矿石价格一路下滑,累计跌幅已经超过了40%,至每吨80美元以下,为2009年以来最低水平。
价格下跌虽然有中国经济放缓导致需求不足的影响,但主因不在中国,而是因为由澳大利亚主导的产量激增导致整个产业陷入严重的供应过剩,以致于中国体量庞大的钢铁厂都无法吸收如此大规模的产量。
有业内人士提出:
铁矿石需求依然强劲,问题在于供应。铁矿石正处于被挤上了一条主要矿商无情扩产令供应大增从而打压价格的道路。
在价格低迷的情况下,这些巨头依然坐拥暴利,而铁矿石价格的下滑或将令高成本的铁矿石生产商(例如中国的小矿企)被迫关门。
所以一些分析师会预计,随着高成本供应商退出市场,价格在今年年底或2015年年初回到每吨90美元上方的水平。